Investing.com — Jefferies, Salı günü Rockwell Automation hissesi için Tut tavsiyesi verdi. Not, Satın Al’dan düşürüldü. Hedef fiyat 490 dolardan 380 dolara çekildi. Analistler, şirketin yeniden yerli üretim avantajının değerlemede zaten fiyatlandığını belirtti.
Analist Stephen Volkmann, Rockwell hisselerinin 21 kat EV/EBITDA ile işlem gördüğünü söyledi. Bu oran, tarihi 15-24 kat aralığının üst sınırına yakın. Yapay zeka kaynaklı yazılım bozulması endişeleri, çarpanın daha fazla genişlemesini zorlaştırıyor.
Volkmann şöyle dedi: “Donanım satışlarına gömülü bir yazılım avantajı var. Yapay zeka aracılığıyla aracısızlaşma algısının, bundan sonra büyük bir yeniden değerlemeyi sınırlayabileceğini düşünüyoruz.”
Bununla birlikte, Volkmann kazanç tahminlerini yükseltti. Mali 2026 için yüzde 6 organik büyüme modelliyor. Yönetimin daha temkinli rehberliği orta noktada yüzde 4. Yönetimin kendi rehberliğini muhafazakar olarak nitelendirdiğini kaydetti. İlk çeyrek sonrası tam yıl sonuçlarının, uzun vadeli yüzde 5-8 organik büyüme çerçevesine daha yakın olacağını belirtti.
Analist, iki yıllık hacim baskısına dikkat çekti. 2024’te stok azaltma ve 2025’te tarife belirsizliği yaşandı. Yeniden yerli üretim ivmesi arttıkça yeni sermaye harcama projeleri açılabilir. Bu durum yukarı yönlü potansiyel sunuyor.
Volkmann şu değerlendirmeyi yaptı: “ROK, yerel endüstriyel faaliyetteki toparlanmaya yüksek oranda bağlı. ABD’de PLC’lerde yaklaşık yüzde 70 pazar payına sahip. Bu da şirketi yeniden yerli üretimden orantısız bir şekilde faydalanır hale getiriyor.”
Bu arada, endüstriyel otomasyon üreticisi donanımdan bağımsız yazılım sunuyor. Otonom mobil robotlar gibi bitişik pazarlara da genişliyor. Bu alanlarda rekabet daha az yoğun.
Sonuç olarak, marjlar konusunda analist önemli bir gelişmeye işaret etti. Rockwell, mali 2025’te 280 baz puanlık genişleme sağladı. Mali 2026’da 100 baz puan daha artış yolunda. Ancak marjların son on yılda geniş ölçüde aralık sınırlı kaldığını belirtti. Daha fazla iyileşme, yatırımcılar arasında tartışma konusu olmaya devam ediyor.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
